가장 똑똑한 VC들은 AI 스타트업에 투자하기를 멈췄다. 대신 오래되고 지루한 회사를 사들이고 있다.
오피니언 — 견해는 필자 개인의 의견입니다.
2년 동안, 모두가 다음 AI 스타트업을 좇았다. 진짜 돈은 조용히 반대 방향으로 갔다.
General Catalyst는 그들이 'AI 롤업'이라 부르는 것에 15억 달러를 넣었다. 방식은 단순하다. 이미 고객을 확보한 흑자 서비스 기업을 산다. AI로 그 업무를 자동화한다. 거기서 아낀 돈으로 다음 회사를 산다.
Thrive는 같은 수를 위해 또 10억 달러를 조달했고, OpenAI가 거기에 지분을 넣었다. 이건 곁다리 베팅이 아니다. 진지한 자본이 향하는 곳이다.
그런 회사 중 하나인 Long Lake는 2년도 안 돼 1억 달러의 EBITDA에 도달했다. 그러고는 수십억 달러에 여행 기업을 인수하기로 합의했다. 그들은 아무것도 발명하지 않았다. 이미 굴러가던 것을 사서 더 가볍게 돌아가게 만들었다.
교훈은 AI에 관한 게 아니다. AI가 어디서 가치를 만드는가에 관한 것이다. 무(無)에서 또 하나의 모델을 짓는 데가 아니다. 이미 돈을 버는 사업을 가져다 운영 비용을 낮추는 데다.
나는 회사를 짓는 것을 업으로 삼는 사람이다. 그런 내가 처음으로, 짓는 것보다 사는 것이 더 똑똑해 보인다.
AI가 한 회사의 비용을 절반으로 줄일 수 있다면, 새 회사를 짓는 게 더 쌀까 아니면 오래된 회사를 사는 게 더 쌀까?
